三棵树

4月23日，三棵树（603737）公布2018年度报告。全年实现营业收入35.84亿元，同比增长36.82%；净利润2.225亿元，同比增长26.43%。拟每10股派5.10元（含税）。从数据来看，三棵树营收和净利均实现大幅增长，实现了高速增长和高质增长。

年报显示，三棵树2018年前五名客户销售额41,088.34万元，占年度销售总额 11.47%，其中：第一大客户销售金额25,771.34万元，占年度销售总额比例7.19%。三棵树2018年经销渠道实现营业收入为26.435亿元，同比增长25.62%；直销渠道实现营业收入为8.256亿元，同比增长76.13%。

报告期内，三棵树积极推进“马上住”服务和“O2O”体系，构建工程涂装平台，布局涂装一体化和城市焕新重涂业务，打造361°服务体系，持续推动公司由单一涂料生产商向“涂料+服务咨询+施工服务”的综合服务商的转变。截至期末，公司共有“马上住”服务授权网点872家，报告期内，成交单数为6.4万单，去年同期为1.8万单，新增授权网点339家。

年报显示，2018年公司投资活动产生的现金流量净额为-44,206.33万元，较上年同期流出增加25,999.59万元，主要是购买固定资产和在建工程投入增加所致。2018年应收票据及应收账款983,788,776.68元，同比增长70.43%，主要系工程地产客户销量增加所致。

公司主营产品中，工程墙面漆、基材和辅材、家装墙面漆销售收入较上年分别增长了54.67%、48.01%，基材与辅材类产品销售收入较上年同期增长48.01%；三棵树持续加大对地产行业客户的营销力度，工程墙面漆销售收入继续保持较高幅增长，同比增54.67%；因部分地产公司要求提供销售施工一体化服务，销售收入随着业务的拓展而提高，装饰施工销售收入1.7亿元，较上年同期增长162.71%。

建研院

同一日，建研院（603183）披露2018年报。报告期内，公司实现营业总收入4.95亿，同比增长11.40%；实现归属于母公司所有者的净利润6459.58万，同比增减-2.09%；每股收益为0.52元。报告期末，公司总资产约为9.59亿元，归属于上市公司股东的净资产约为6.98亿元。其中，工程技术服务收入约占集团总收入的86%。

报告显示，2018年防水涂料生产量（514.38kg）和销售量（491.74kg）较上年均有所下降，库存量（47.73kg）同比增长90.31%；防水卷材生产量、销售量和库存量均同比增长11.48%以上；公司2018年前五名客户销售额 7,075.46 万元，占年度销售总额 14.31%；前五名供应商采购额 6,552.38 万元，占年度采购总额 38.33%。

报告期内，管理费用同比增加20.2%，影响利润的增长。营业成本2.6亿，同比增长12.4%，高于营业收入11.4%的增速，导致毛利率下降0.5%。经营性现金流大幅下降93.4%至210.5万。公司本期研发投入为1964.3万，同比上升3.9%。

飞鹿股份

4月22日，飞鹿股份（300665）披露2018年年报。报告期内，公司实现营业收入3.834亿元，同比增长35.2%，增幅创3年新高；净利润2527.44万元，同比下降17.5%；每股收益为0.21元。拟10派0.50元（含税）。报告期末，公司总资产约约为8.51亿元，较期初增加42.69%。

报告期内，飞鹿股份营业收入较2017年增加9,981.05万元，增幅35.20%。其中涂料涂装一体化业务2018年营收1.4亿，占比为35.9%，同比增长17.90%；防水涂料业务营收1.1亿，占比为28.5%，同比增长38.31%；防腐涂料业务营收5804.6万，占比为15.2%，同比下降1.41%；防水卷材营收4921.48万元，占比12.84%；涂装施工营收2885.83万元，占比7.53%。

利润贡献角度，企业综合毛利率为26.4%，同比下降3.7个百分点。其中，涂料涂装一体化、防水涂料、防水卷材毛利贡献占比分别为36.8%、22.7%、19.4%，涂料涂装一体化业务贡献较大毛利。涂料涂装一体化、防水涂料、防水卷材毛利率分别为27%、21%、39.9%。

年报显示，公司成为水性动车城轨涂料等轨道高端装备涂装领域国产化、环保化的主要推动者。报告期内，公司新增高铁地铁订单1.64亿，获得商合杭铁路、福厦铁路、昌赣高铁、合安高铁、郑万高铁等二十多个客户订单。

值得注意的是三棵树、建研院、飞鹿股份也先后发布了2019年第一季度业绩报告。三棵树2019年一季度实现营业收入6.308亿元，业绩大增62.22%；飞鹿股份2019年一季度实现营业总收入6093.8万元，业绩大增84.9%；建研院2019年一季度归属于上市公司股东的净利润约为476.93万元，上年同期约为819.80万元，同比增长-41.82%，总资产约为8.99亿元，上年同期约为9.59亿元，同比增长-6.27%。

数据来源丨同花顺财经 东方财富网