至此，北新建材在两个月的时间里先后拿下蜀羊、禹王、金拇指这三家区域龙头防水企业，成为在全国拥有10大防水基地的防水寡头之一，可以说行业前三的位置已提前预定，拥有央企背景的北新建材，在防水行业掀起的并购重组浪潮必将改变整个行业的格局。
 

1.国企的进取和民企的困境

近年来，在国企改革和供给侧改革持续深化背景下，上市国企积极通过并购重组整合优势产能，其治理结构、资产质量均得到进一步优化，打造出一批龙头地位突出的上市平台，并购重组助力国企改革的作用也更加突出。
 

今年以来，上市央企、国企在资本市场中频频发起并购重组，相关数据显示，截止8月初，年内国企并购交易同比增13.38% 。原因主要有两方面：一是政策面上，受国企混改加速推进影响；二是市场方面，相对于民营企业而言，近两年国企的信用环境和资金状况更占优势，并购所需的资金充足，融资条件也相对宽松。
 

另外，民企也着实面临着困境。
 

以中下游制造业行业为代表的民营企业自2016年以来在经营环境上发生了明显变化，一方面，内外部环境变化和产业转型升级的大趋势，叠加环保大督查等政策上的变化，导致企业经营层面利润空间被明显压缩。
 

与之同时，从金融去杠杆的结果上来看，不管是债市集中暴露的违约事件，还是股票市场接连下跌引发的股权质押爆仓风险，民企均首当其冲。债务压顶之下断臂求生是必然，因此，大量民企在积极寻求实力雄厚的“靠山”，这也为并购重组创造了基础。

2.北新建材高歌猛进的背后

从北新建材在防水行业的一些列“天秀”操作可以看出，并购重组并不是坏事，有其独特的优势和重要性。
 

第一，购买未来发展机会。北新建材从石膏板行业进军到防水行业，通过并购蜀羊、禹王、金拇指直接得到正在经营的发展研究部门，获得时间优势，避免了工厂建设延误的时间；同时减少了三个竞争者，并直接获得其在行业中的位置。
 

第二，发挥协同效应。并购重组让北新建材产生规模经济性，接受新技术减少供给短缺的可能性，可以充分利用未使用生产能力，同时，扩展现存分布网，增加产品市场控制力，吸收关键的管理技能，使多种研究与开发部门融合。
 

第三，提高企业管理效应。北新建材作为以石膏板为主的新型建材行业领导企业，其管理效率远超众多民企，当企业并购后，可以通过更替管理者而提高管理效率，当管理者自身利益与现有股东的利益更好地协调时，也可提高管理效率。
 

第四，降低进入新市场、新行业的门槛。通过并购重组，北新建材的区域龙头战略已初见成效。西南地区有蜀羊，东北地区有禹王，中原地区有金拇指，可以说着三个区域的市场已经对北新建材打开了大门，北新的业务拓展几乎不存在门槛。
 

但值得注意的是，并不是所有的并购重组都会成功。
 

合理的并购重组是高效配置市场资源的有效方式，不合理的并购重组则会破坏市场环境。从当前的监管态势看，严控“忽悠式”并购是重点，证监会监管导向也已逐渐调整为区分对待“忽悠式”重组和合理的产业并购。
 

回到防水行业的话题，你知道北新建材下一个目标是谁吗？防水同仁如何看待北新建材掀起的并购重组狂潮呢？

资料来源丨搜狐