从清华实验室到万亿市值：一群“骑自行车的人”如何改写中国科技命运

汪传虎

2026年6月22日，端午假期后的第一个港股交易日，大盘整体偏弱，恒生指数跌1.82%。但智谱（02513.HK）走出了完全独立的行情——早盘一度涨超40%，最高触及2980港元/股，总市值历史性站上1万亿港元大关。截至收盘，智谱股价报2410港元/股，市值约1.07万亿港元。

从2026年1月8日上市发行价116.2港元算起，这家脱胎于清华大学计算机系知识工程实验室的公司，不到半年股价翻了约20倍，上市以来累计涨幅逼近2000%。它由此拿下两个历史标签：中国首个市值破万亿港元的独立AI公司、港股史上首只站在2000港元以上的个股。

清华园里走出的“万亿市值”与“380亿”

智谱的故事，始于清华大学计算机系知识工程实验室（KEG）。2006年，这个实验室发布了名为AMiner的产品，利用AI挖掘科研规律。2019年，为了将科研成果转化为最大价值，智谱正式成立。

首席科学家唐杰，清华计算机系教授；CEO张鹏，本硕博均毕业于清华；董事长刘德兵、总裁王绍兰——清一色的清华校友。五位清华系创始人仅直接持股部分就合计接近800亿港元。

而在智谱市值暴涨中，清华大学或许是最大赢家。清华大学旗下华控技术转移有限公司是智谱的核心发起方之一，目前持有智谱1553.44万股，持股比例约3.5%。智谱IPO时，清华大学教育基金会出资的JinYi Capital又作为基石投资者，以约5400万港元认购智谱46.87万股。合并计算，清华大学相关主体持有智谱股份对应市值已超过380亿港元。

一个从清华实验室走出的项目，为学校带来了380亿港元的账面收益。而华控技术至今已孵化出无问芯穹、华翊量子、星动纪元等明星项目——清华的科技成果转化链条，正在批量制造科技企业。

“越封锁越超越”——被倒逼出来的硬核突破

万亿市值并非凭空而来。

2026年6月17日，智谱正式上线并开源新一代旗舰大模型GLM-5.2。在汇集全球百万用户盲测的代码评估系统Code Arena上，GLM-5.2位列全球可用模型第一。在Artificial Analysis综合榜单上，GLM-5.2以51分位列开源模型榜首，由Anthropic、OpenAI、智谱等顶尖模型厂商形成“新御三家”格局。

更关键的是另一项指标：GLM-5.2在Day 0就完成了与华为昇腾、平头哥、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯、沐曦、海光、壁仞等八大国产算力平台的全适配。线上推理全面依托国产算力平台，在国产芯片集群上实现高吞吐、低延迟、大并发的稳定运行。模型训练与线上推理均未依赖海外算力。

这不是巧合，而是被“逼”出来的能力。

谷歌前CEO施密特近日坦言，美国对中国芯片硬件管控政策“开始失效”，中国AI模型与美国顶尖技术的差距已从原先评估的一至两年缩短至仅约6个月。他直言：“中国人很聪明”，他们用远不如美国的硬件，搭建了与美国顶尖模型非常接近的AI系统。施密特还表达了他的不满：“它完全是开源的，这意味着它很大程度上不受控制，我们无法以任何方式控制它”。

英伟达CEO黄仁勋也承认，受美国芯片出口管制政策影响，英伟达在中国AI加速器市场的份额“已降至0%”。而两年前，这个数字是80%以上。他批评相关管制“在战略层面适得其反”。

“算力不够，算法来凑” ——智谱用更少的资源榨出更强的性能。这种“开源国模+国产算力”的组合，正在成为全球AI产业的新范式。

从“汗水经济”到“智慧经济”——AI扎进传统产业的泥土

如果智谱的故事只停留在资本市场，那它只是一个造富神话。但真正改变格局的，是新技术扎进传统产业的深度。

2026年1月，找钢网集团与智谱AI、清华大学达成战略合作，三方将联合研发面向B2B场景的通用智能体（AI Agent），重点聚焦钢铁及工业品领域，在商品精准识别、智能定价、需求预测等核心能力上进行优化。双方还将共同打造深度集成询报价逻辑的采购智能体，实现自动寻源、多方比价与智能议价。

这只是一个缩影。2026年政府工作报告将“人工智能+”行动作为培育新质生产力的核心抓手。工业和信息化部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，明确提出到2027年推动3—5个通用大模型在制造业深度应用，推广500个典型应用场景。

中国拥有全球最完整、最复杂的工业门类——这是数据最丰富的“试验田”。当AI能力被拆解成螺丝刀和扳手，交给千千万万的传统企业时，降本增效不再是口号，而是账面上实实在在的利润。

“自强不息，厚德载物”——八个字的时代注脚

1914年，梁启超在清华以《周易》“天行健，君子以自强不息；地势坤，君子以厚德载物”勉励学生，这八个字后来成为清华校训。

一百多年后，一群“骑自行车”的清华人，用行动把这八个字阐释得淋漓尽致。

“自强不息”——从清华实验室到万亿市值，从被芯片封锁到国产算力全面适配，从追赶者到全球开源模型第一。6月18日，马斯克在X平台称GLM-5.2“无疑缩小了差距”，预计中国或在2027年一季度追上顶尖水平。智谱创始人唐杰随即回应： “用不了那么久” 。这种甘坐冷板凳、死磕核心技术的坚持，正是“永远努力向前，绝不停止”的当代写照。

“厚德载物”——智谱的成功不止于造富。截至2025年6月末，智谱拥有员工883人，其中452名员工持股，占比高达51.2%。两大员工平台对应股权价值约1655亿港元，平均每名持有人账面财富超过3亿港元。这些“亿万富豪”中，大多数是90后、95后。与此同时，技术通过“开源国模+国产算力”的组合惠及整个产业生态。当AI走进钢铁厂、矿山、工厂，承载起实体经济的重担，技术才显出其厚重。

2026年，中国未来产业产值规模预计将达到15.5万亿元。新质生产力正在驱动中国经济结构“向新向优”升级。从实验室到车间，从被封锁到自主超越，从资本市场的万亿狂欢到传统产业的悄然变革——中国人正在用自身的实际行动，改变全球科技格局。

正如清华校训所寓，真正的强大不是在顺境中跑得多快，而是在逆境中把腰杆挺得多直。这场无声的超越，才刚刚开始。

（作者系泛华集团副总裁）