2025年上半年，民营上市公司交出了一份充满活力与韧性的成绩单。

Choice数据显示，截至8月20日，A股已有623家民营企业披露了2025年半年度业绩。其中，528家实现盈利，占比超过八成。具体来看，有318家公司实现净利润同比正增长，另有46家成功扭亏为盈。这一良好态势的背后，是多数民营企业敏锐把握商业航空、机器人、AI算力等赛道的发展机遇，通过加大研发投入，积极生产创新产品、拓展应用场景，从而增厚经营业绩。

623家中528家盈利

数据显示，截至8月20日，A股已有623家民营企业披露了上半年业绩。其中，528家实现盈利，占比超过八成。

从净利润规模看，以宁德时代为首的一批行业龙头盈利能力强劲，彰显了“链主”企业的活力。据统计，上半年，宁德时代、工业富联、药明康德、长城汽车等5家公司实现归母净利润超50亿元。

在已披露上半年业绩的A股民企中，宁德时代以突出的盈利能力占据榜首。公司上半年实现营业收入1788.86亿元，同比增长7.27%；实现归母净利润304.85亿元，同比增长33.33%。这一业绩的取得，与动力电池、储能电池市场及电池材料的需求持续增长有关。

乘着行业回暖的东风，电子、基础化工、机械设备行业领跑“盈利榜”，上述行业上半年分别有67家、66家和62家公司实现盈利。

以工业富联为例，公司上半年实现归母净利润121.13亿元，同比增长38.61%。上半年，公司核心业务盈利能力彰显强劲增长动能，AI服务器、800G高速交换机等产品营收增长显著。公司近日在接待机构调研时透露，预计下半年800G交换机仍将延续高成长态势，800G产品有望成为交换机业务的核心增长引擎。

从业绩增幅看，318家实现正增长的上市民企中，59家同比增幅超100%，中小市值企业表现尤为抢眼，成为增长最快的群体。其中，有17家市值小于50亿元的公司实现了业绩倍增，先达股份、容知日新上半年归母净利润同比增幅超过2000%。

订单数量增长、新产品投放成为不少中小市值民企业绩亮眼的主因。以先达股份为例，公司上半年实现营业收入14.23亿元，同比增长11.82%；实现归母净利润1.36亿元，同比增长2561.58%。这一方面得益于公司主打产品烯草酮售价显著上涨，同时创制产品吡唑喹草酯成功投放市场，为公司业绩增长注入新动能。

新产品与新场景打造新增长点

深入分析盈利与增长企业的业绩逻辑，创新产品与场景拓展成为高频关键词，持续的研发投入则为企业创新发展提供了坚实支撑。

以骄成超声为例，公司上半年超声波焊接振动监控系统、激光焊接质量监控系统等多款产品均实现批量出货，超声技术应用新场景开拓成效显著，场景边界不断延伸，新产品落地进程稳步推进。公司上半年实现归母净利润5803.69万元，同比增长1005.12%。

研发投入的力度决定创新能力。总体来看，上述318家实现了上半年业绩正增长的民企中，有125家上半年研发支出占营收比重大于5%。另有不少公司不惜加大研发投入以谋求长远发展，据统计，上述318家公司中，92家研发支出占营收的比重均较去年有所增长。

广立微上半年研发支出占营收比重高达58.57%。作为集成电路EDA软件与晶圆级测试设备供应商，公司上半年研发费用为1.44亿元，同比增长9.1%，高投入换来了518.42%的归母净利润增幅。

除了自主创新谋发展，紧抓新兴产业及终端市场机遇，成为民企业绩增长的重要驱动力之一。

例如，臻镭科技紧抓商业航天、低空经济、深海科技等战略性新兴产业发展机遇。随着遥感卫星和低轨卫星的批量发射和组网应用，公司部分产品已从2024年的小批量、实验星阶段转入持续批量交付阶段。

全球算力需求爆发下，工业富联、宏景科技、伟测科技、协创数据等多家公司有所受益。其中，伟测科技受益于智能驾驶渗透率提升、数据中心与AI算力爆发等市场趋势，公司2.5D/3D、chiplet或SiP等先进封装测试需求增加。公司上半年实现归母净利润1.01亿元，同比增长831.03%。

上半年，AIoT市场延续增长态势。瑞芯微旗舰产品RK3588、次新产品RK3576等带领AIoT各产品线继续保持高速增长，特别是在汽车电子、工业应用、机器视觉及各类机器人等重点领域持续扩张。公司上半年实现归母净利润5.31亿元，同比增长191.61%。